Durant l'Ère Edo, Shinzaburō Hagiwara, troisième fils d'une riche famille de samouraïs, enseigne aux enfants pauvres qui vivent dans les maisons mitoyennes du village. Son père souhaite le marier à Kiku, la veuve de son deuxième frère, décédé accidentellement peu après leur mariage, mais Shinzaburō hésite. Le premier jour d'Obon, Shinzaburō emmène les enfants du village participer à une procession de lanternes sur une rivière voisine. Il aide à libérer deux lanternes coincées par une branche appartenant à deux femmes. Celles-ci se rendent chez Shinzaburō pour le remercier. Elles expliquent être des « femmes de Yoshiwara » autorisées à quitter le quartier des plaisirs pendant Obon. Banzo, le voisin de Shinzaburō, aperçoit les femmes sortant de la maison de Shinzaburō et reconnaît Otsuyu et Oyone. Banzo raconte le lendemain à Rokusuke avoir vu les deux femmes. Son ami lui répond qu'il n'a pas pu les voir, car elles sont toutes deux décédées récemment. Il suppose qu'il s'agit de fantômes capables d'apparaître car c'est leur premier Obon. Le soir, les deux femmes se rendent à nouveau chez Shinzaburō. La plus jeune, Otsuyu, doit épouser contre son gré un homme âgé. Sa servante, Oyone, demande à Shinzaburō de prendre Otsuyu pour épouse pour le reste d'Obon. Oyone célèbre leur mariage, et les deux amants passent la nuit ensemble. Banzo les surprend en plein acte sexuel par la fenêtre, mais il voit Otsuyu sous une forme cadavérique, contrairement à Shinzaburō. Chassé par le fantôme d'Oyone, Banzo s'enfuit chez son ami Hakuodo et lui raconte ce qui s'est passé. Le lendemain, les deux hommes abordent Shinzaburō et lui disent qu'il doit rompre le mariage sous peine de perdre la vie. Shinzaburō se rend dans le temple où les deux femmes ont été enterrés et découvre les deux tombes profanées. De retour à son domicile, il verrouille ses portes pour empêcher les fantômes d'entrer, mais ils parviennent tout de même à pénétrer chez lui.