Ali (Gregory Gaye) entreprend de renverser par la force le calife régnant, Omar. Avant de mourir, la reine Yazmina et lui ont le temps de confier les destinées de leur fils Ramoth à un oncle, Akhmid. Celui-ci, qui doit veiller sur son éducation, se voit aussi confier un médaillon prouvant son identité et un tapis magique. Parvenu à l’âge adulte, Ramoth (John Agar), qui ignore qu'il est l'héritier légitime mais désapprouve la tyrannie d'Ali, se déguise en « Aigle rouge » et, aidé par son ami Razi (George Tobias) et Lida, la ravissante sœur de Razi (Patricia Medina), il tente d’entraver le règne du calife usurpateur. Le maléfique Boreg (Raymond Burr) devient son ennemi juré, tout comme Narah (Lucille Ball), la propre sœur d'Ali. Ahkmid, mortellement blessé par Boreg, révèle à Ramoth sa véritable identité. Lida tente d'infiltrer les forces d'Ali en se déguisant en danseuse mais, démasquée, elle est emprisonnée. Ramoth est également fait prisonnier, mais Lida s'échappe et envoie le tapis magique pour sauver Ramoth en un rien de temps. Ali est tué, Narah est placée dans un donjon tandis que Ramoth et Lida s'envolent sur le tapis pour commencer une nouvelle vie.