Au Caire, Asfour (Farid El Atrache) est chanteur dans un théâtre. Il est amoureux de sa partenaire, la danseuse Aliya, elle-même fille du directeur du théâtre et sur le point d'épouser l'homme d'affaires Mimi Bey qui leur apporte une dot importante. À cause d'un quiproquo, Asfour se croit aimé d'Aliya et entreprend de demander sa main à son père. Ce dernier prend la demande en considération, mais à la condition qu'Asfour offre une dot plus élevée. Comme ce dernier est sans le sou, la demande échoue. Alors qu'Asfour désespéré se lamente dans un jardin, il fait la rencontre d'un vieil homme à l'air bienveillant, personnage mystérieux qui lui apparait parfois brièvement. L'apparition lui donne rendez-vous dans une grotte le soir même. Accompagné de son alter ego Bou'ou, personnage à la fois énergique et gaffeur, Asfour va au rendez-vous où l'homme lui remet un objet qui pourra lui donner le bonheur à la condition qu'il en fasse bon usage: c'est une lampe magique dont sort une séduisante ifrit, Kahramana (Samia Gamal). Celle-ci, invisible pour tout autre que lui, le confond avec son amour, le démon Astaroth, dont Asfour a joué le rôle. Kahramana va maintenant mettre ses pouvoirs magiques au service d'Asfour: elle lui donne une luxueuse villa et à son ami Bou'ou tour-à-tour berné et émerveillé, elle donne la compagnie de splendides courtisanes. Asfour reçoit également la fortune, ce qui va lui permettre d'apporter la dot au père d'Alyia. Mais comme en plus d'être amoureuse, l'ifrit se conduit en génie espiègle, au dernier moment elle change les liasses de billets en cartes à jouer. De nouveau, la demande en mariage échoue et Asfour est cette fois renvoyé du théâtre. Toujours flanqué de Bou'ou et grâce à la richesse que continue à lui apporter le pouvoir de Kahramana, Asfour rachète le théâtre situé de l'autre côté du boulevard, pour y monter un spectacle musical concurrent. Or il y faut une vedette féminine.