Hap Brown, un clown de vaudeville au caractère bien trempé, se lie d'amitié avec Gardoni, un comédien vaniteux mais sans le sou qui envisage de suicider. Essayant de l'aider, Gardoni rejette d'abord les idées novatrices de son ami pour le spectacle mais finit par les voler et part seul à la recherche du succès. Lorsqu'ils se retrouvent, Gardoni prend Hap comme partenaire dans son spectacle tout en courtisant Marie, la petite amie de Hap et finit par l'épouser. Peu de temps après, alors que Hap et Marie essaient de faire face à la façon dont Gardoni les traite, il entretient une liaison extraconjugale avec Kitty, une riche mondaine avec laquelle il accumule également une importante dette de jeu.