Le président Porfirio Díaz et son épouse, Carmen Romero Rubio, entendent une valse sans en connaître le titre. Le président Díaz interroge le lieutenant González sur le nom de la valse et son compositeur, et apprend qu'il s'agit de la valse Carmen de son ami Jesús Flores, à qui, en signe de gratitude, il fait parvenir un piano par l'intermédiaire de son secrétaire, Susanito Peñafiel y Somellera. En livrant le piano chez Jesús Flores, Peñafiel rencontre Pablo Flores, le fils de ce dernier. Les tantes chez qui celui-ci vit informent Peñafiel que Don Jesús est décédé vingt ans auparavant. Or, il se dit que Don Jesús venait tout juste de dédier une valse à l'épouse du général Díaz. Pablo s'en va alors, jurant de retrouver l'usurpateur du nom de son père. Peñafiel et tante Cuquita arrivent à la porte, et celle-ci révèle que Jesús Flores est bien vivant. Elle explique que son alcoolisme et sa vie d'artiste ont dilapidé la fortune de sa femme, de la mère de Pablo et de la sœur des tantes. C'est pourquoi il a quitté la maison afin qu'elles puissent élever son neveu et faire de lui leur héritier.