Gypsy Fair, danseuse de music-hall, est admirée par Spike McFadden, une brute avec une belle voix, et son frère, Billy, un timide compositeur et poète. Elle est aussi convoitée par Swan Way, un Chinois qui va chercher à se venger quand Gypsy va le rejeter et en plus révéler l'existence de son tripot clandestin. Un des hommes de Swan Way tente de dévaliser Billy, mais le jeune homme le tue. Spike endosse la responsabilité du crime à la place de son frère, mais Swan Way fait croire que c'est Gypsy qui l'a donné à la police. Lors de l'enquête, Billy sauve Spike en admettant le crime et est acquitté pour légitime défense. Billy trouve le succès comme compositeur, tandis que Spike et Gypsy signent un contrat pour une importante production.