L’histoire suit Rajni, un cobra changeant de forme (Ichchadhari Naagin), qui épouse un civil, Rajiv, afin de venger la mort de son époux, tué par un saint maléfique. Rajiv, issu d’une famille aisée, revient en Inde après avoir étudié à Londres. Sa mère veut qu’il épouse Vijaya Singh, mais il tombe amoureux de Rajni, une orpheline. Sa mère s’oppose d’abord au mariage, puis finit par y consentir. Leur bonheur est perturbé lorsque Bhairon Nath, un sadhu capable de contrôler les serpents, arrive et révèle que Rajni est en réalité une Naagin en quête de vengeance. Bhairon Nath a lui aussi des desseins sinistres : il veut capturer Rajni, car elle connaît l’emplacement d’un Mani caché, une pierre précieuse sacrée qui lui conférerait un pouvoir immense. Une bataille dramatique s’ensuit, aboutissant à la défaite de Bhairon Nath, et Rajiv et Rajni vivent heureux pour toujours.