Florian et Anna Sand forment un couple d'artistes munichois. Florian travaille comme graphiste, mais il se sent inhibé par les circonstances et de plus en plus frustré. Le rêve d'une liberté artistique absolue ne peut pas se réaliser dans sa vie actuelle. Depuis trois jours, il est suivi à la trace par un mystérieux inconnu qui finit par l'aborder et se présente à lui comme l'agent d'une ville de rêve. Il tente d'appâter Sand et sa femme en tant que nouveaux citoyens en leur promettant qu'ils pourront effectivement y réaliser tous leurs souhaits et leurs fantasmes. L'objectif est d'atteindre la liberté absolue. Florian et Anna entreprennent le long voyage vers cet Eldorado mystérieux, loin du reste de la civilisation, et à leur arrivée, où ils sont accueillis par un étrange nain, ils sont d'abord très impressionnés par les possibilités d'une telle ville visionnaire. L'animation de ce lieu visuellement baroque mais kafkaïen, avec ses personnages souvent bizarres, qui rappelle un peu le panoptique humain d'une mise en scène classique de Federico Fellini, fascine les nouveaux arrivants. Mais bientôt, Anna en particulier a du mal à s'acclimater à ce lieu étrange et à assimiler les impressions qui l'assaillent. Elle est effrayée et troublée par ce qui lui est proposé, par l'abondance et l'absence de limites de ce monde utopique. Anna fait une dépression nerveuse et la ville de rêve, lieu de débauche, se transforme en ville de cauchemar, et pas seulement pour elle. L'absence de règles, le fait de vivre sans retenue ses propres désirs et envies s'avèrent être une épée à double tranchant et provoquent de terribles distorsions dans les relations humaines. Florian s'éloigne chaque jour un peu plus de son épouse et se sent magiquement attiré par une belle femme mystérieuse.