La ballerine américaine Claire Hamilton (Jennifer Connelly) se rend en Hongrie pour tenter d'intégrer une prestigieuse école de ballet. Elle y rencontre deux autres Américains, le jeune Jason Forrest (Gary McCleery) et son vieil oncle riche et enthousiaste, Zio Joshua (Charles Durning), qui assistent à une vente aux enchères d'art. Après la visite d'une étrange femme en noir et d'un autre jeune homme la nuit dans sa chambre pendant qu'elle dort, la personnalité de Claire change brusquement, elle prétend s'appeler « Natalie Horvath », devient obsédée par le célèbre Lac des cygnes de Tchaïkovski, et ne se souvient même pas d'avoir rencontré Jason. Celui-ci s'inquiète et tente d'enquêter sur le mystérieux homme de l'école qui a accueilli Claire, ce qui lui fait courir de graves dangers.